How to Pick Up Right Hybrid Funds?

 राइट हाइब्रिड फंड कैसे चुनें?

इससे पहले कि हम सही हाइब्रिड म्यूचुअल फंड का चयन करने के बारे में चर्चा करें, आइए आपको एक पल में हाइब्रिड म्यूचुअल फंड की अवधारणा से परिचित कराते हैं।

म्यूचुअल फंड श्रेणी के तहत वर्गीकृत, एक हाइब्रिड फंड DEBT फंड और इक्विटी के मिश्रण में निवेश करता है। उन्हें उनके परिसंपत्ति आवंटन के अनुसार विभाजित किया जा सकता है। कुछ प्रकार के हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में तुलनात्मक रूप से उच्च इक्विटी आवंटन होता है, और इसके विपरीत।

उदाहरण के लिए, इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड में इक्विटी में कम से कम 65% का निवेश किया जाता है, जबकि बाकी का निवेश DEBT और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में किया जाता है। हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के ऋण घटक में सरकारी प्रतिभूतियों, बॉन्ड, डिबेंचर, ट्रेजरी बिल आदि जैसे निश्चित आय के साधनों में निवेश शामिल है।

दूसरी ओर, इक्विटी घटक में विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों के इक्विटी शेयर शामिल हैं।

एक हाइब्रिड म्यूचुअल फंड ऋण(DEBT) और इक्विटी-लिंक्ड दोनों उपकरणों में निवेश करता है।

हाइब्रिड फंड सरकार और कॉरपोरेट सिक्योरिटीज, ट्रेजरी बिल, बॉन्ड और स्टॉक में निवेश करके डेट और इक्विटी फंड के बीच के अंतर को जोड़ते हैं।

इन फंडों को आगे उनके इक्विटी एक्सपोजर के आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है। हाइब्रिड फंडों में निवेश उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए कुछ जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं।

इन फंडों में निवेश करने में शामिल जोखिम प्रमुख रूप से Equity Instruments के लिए उनके जोखिम पर निर्भर करता है।

इसका उद्देश्य निवेश पर रिटर्न के अनुकूलन के लिए एक साधन के रूप में अधिकतम पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए करना है।

SEBI द्वारा हाइब्रिड म्यूचुअल फंड को 6 श्रेणियों में विभाजित किया गया है। उन्हें विभिन्न निवेश उद्देश्यों और म्यूचुअल फंड निवेशकों के जोखिम को ध्यान में रखते हुए विभाजित किया गया है।

हाइब्रिड फंड कैसे काम करता है

अगर स्टॉक मार्केट मे आनेवाला बदलाव अनुकूल है तो, फ़ंड मैनेजर भी ASSETS खरीदने और बेचने का काम करता है। 

Hybrid Fund लंबे समय मे उच्च मूल्य के साथ अपने निवेशको को नियमित रूप से Income की पेशकश को एक Balanced Portfolio बनाने का प्रयास करता है।

Fund Manager निवेश का उद्देश्य क्या है? इसके हिसाब से Portfolio Create करता है। और उसे अलग अलग Debt अँड Equity Instruments Scheme मे Fund Allocate करता है।

Different Types of Hybrid Funds

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने इक्विटी और डेट उत्पादों में Asset Allocation के आधार पर हाइब्रिड फंडों को विभिन्न श्रेणियों में वर्गीकृत किया है।

Equity Oriented Fund

एक इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड विभिन्न बाजारों और क्षेत्रों (वित्त, रियल एस्टेट, एफएमसीजी, हेल्थकेयर, ऑटोमोबाइल, आदि) में कंपनियों के इक्विटी स्टॉक में अपने कॉर्पस के बहुमत का निवेश करके कम से कम 65% इक्विटी जोखिम रखता है।

शेष 35% निवेश ऋण, ऋण-संबंधित उपकरणों, आदि में चला जाता है। कहा गया है कि उन्हें कराधान के लिए इक्विटी फंड माना जाता है और इसलिए बाद में बेची गई धनराशि से एक वर्ष में 1 लाख रुपये तक का लाभ प्राप्त होता है। एक साल कर से मुक्त हैं।

इसके लिए किसे चुनना चाहिए? ये फंड मामूली रूप से आक्रामक निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो उच्च रिटर्न हासिल करने के लिए थोड़ा जोखिम लेने के लिए तैयार हैं।

इस फंड के लिए, कम से कम 65% संपत्ति इक्विटी में आवंटित की जाती है, जबकि शेष ऋण और मुद्रा बाजार साधनों में निवेश किया जाता है। इक्विटी घटक में वित्त, रियल एस्टेट, एफएमसीजी, हेल्थकेयर, ऑटोमोबाइल आदि जैसे उद्योगों में कंपनी इक्विटी शेयर शामिल हैं।

Balanced Fund

ये हाइब्रिड फंड इक्विटी और इक्विटी-ओरिएंटेड इंस्ट्रूमेंट्स में अपने पोर्टफोलियो का न्यूनतम 65% निवेश करते हैं, जिससे निवेशक कर लाभ प्राप्त कर सकते हैं। रुपये से अधिक के संतुलित फंड से पूंजी बाजार में लाभ।

1 वर्ष की अवधि में 1 लाख 10% की दर से कर योग्य हैं। शेष परिसंपत्तियों को नकद भंडार और ऋण प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है।

यह इक्विटी निवेशों से विशिष्ट के रूप में स्वस्थ रिटर्न पैदा करने का दोहरा लाभ देता है, लेकिन तुलनात्मक रूप से कम जोखिम के साथ। इक्विटी से संबंधित जोखिमों को रोकने के लिए अधिक, निश्चित आय जोखिम से संतुलित हो जाता है।

कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड

हाइब्रिड म्यूचुअल फंडों की यह श्रेणी इक्विटी में 25% तक और शेष आय में निवेश करती है। जैसा कि नाम से पता चलता है, यह विशेष रूप से रूढ़िवादी निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया है, अर्थात्, कम जोखिम वाले निवेशक। यह उन निवेशकों के लिए भी अच्छी तरह से अनुकूल है जो अपनी वार्षिक वेतन के पूरक के लिए आय के एक अतिरिक्त स्रोत की तलाश कर रहे हैं। चूंकि पोर्टफोलियो में केवल न्यूनतम प्रतिशत इक्विटी में निवेश किया जाता है, इसलिए उच्च पूंजी बाजार जोखिम जो कि इक्विटी निवेश के लिए विशिष्ट हैं, भी प्रतिबंधित हैं। हालांकि, यह सलाह दी जाती है कि आप बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण नुकसान की संभावनाओं से बचने के लिए, कम जोखिम के बावजूद एकमुश्त निवेश न करें।

आइए सभी हाइब्रिड फंड्स, कंजर्वेटिव हाइब्रिड से सबसे अधिक सतर्क रहें। धन की रूढ़िवादी हाइब्रिड श्रेणी मुख्य रूप से ऋण उपकरणों में निवेश करती है। इन फंडों के लिए इक्विटी आवंटन 10% से 25% के बीच कहीं भी हो सकता है, जबकि ऋण आवंटन 75% से 90% तक होता है। कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड की प्राथमिकता पूंजी की सुरक्षा है और इसलिए परिसंपत्ति भागीदारी ऋण उपकरणों की ओर तिरछी है।

ये फंड जोखिम वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, जिनकी प्राथमिकता पूंजी की सुरक्षा है, लेकिन इक्विटी में एक छोटे से आवंटन लेने के लिए तैयार हैं, जो फंड के समग्र प्रदर्शन के लिए उल्टा क्षमता प्रदान करेगा।

आर्बिट्रेज फंड

आर्बिट्रेज फंड को गलत अवसरों से रिटर्न उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

ये कई तरह से हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, कहते हैं, शेयर रुपये पर उपलब्ध है। एनएसई में 150 और रु। बीएसई में 151। इसका मतलब है कि यदि आप एनएसई पर स्टॉक खरीदते हैं और इसे तुरंत बीएसई पर बेचते हैं, तो आपने लाभ के रूप में 1 रुपये का भुगतान किया होगा। दूसरा तरीका है नकदी और वायदा बाजार। नकद बाजार एक सुरक्षा की वर्तमान कीमत को संदर्भित करता है। आर्बिट्रेज फंड निवेशकों के लिए नकदी बाजार और वायदा बाजार के बीच शेयरों के मूल्य निर्धारण में अंतर से रिटर्न कमाते हैं। इसलिए, यदि स्टॉक उच्च होने की उम्मीद है, तो फंड मैनेजर नकद बाजार से खरीदेगा और साथ ही वायदा बाजार में बेच देगा और इसके विपरीत।

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड

मल्टी-एसेट आवंटन फंड प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग में 10% के न्यूनतम आवंटन के साथ कम से कम तीन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश कर सकते हैं। पहले दो इक्विटी और डेट हैं। फिर ऐसे कमोडिटीज हैं जहां परिसंपत्तियों में निवेश किया जाता है, सोना होता है, और एक ही फंड में सभी के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोजर भी होता है। मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के फायदे और नुकसान को समझते हैं और स्थिरता और विविधीकरण के साथ अपने धन को बढ़ाने के लिए उत्सुक हैं।

बैलेंस्ड एडवांटेज फंड्स

डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड में रेगुलेटर द्वारा तय सीमा के साथ एसेट क्लास में जाने की सुविधा है। इक्विटी और डेट के बीच आवंटन "गतिशील रूप से प्रबंधित" है। यह "प्रबंधित" है क्योंकि आपको एक फंड प्रबंधन टीम की सेवाएं मिलती हैं जो एक लचीली परत को जोड़ती है और परिसंपत्ति वर्गों में पैसा ले जाती है और यह "गतिशील" है क्योंकि आवंटन स्वयं उनके द्वारा उपयोग किए जाने वाले मूल्यांकन मॉडल पर निर्भर करता है। इसलिए, यदि आप रिटर्न में स्थिरता चाहते हैं, तो डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड देगा और यही कारण है कि ये फंड पहली बार निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं और संतुलित निवेशकों के लिए भी रूढ़िवादी हैं।

बैलेंस्ड हाइब्रिड श्रेणी के फंड इक्विटी और शेष ऋण में अपनी संपत्ति का 40% से 60% निवेश करते हैं। इसका मतलब है, किसी भी बिंदु पर, 40% इक्विटी और 60% ऋण हो सकते हैं, या 60% इक्विटी और 40% ऋण हो सकते हैं, या बीच में कोई संयोजन हो सकता है।

बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड्स मध्यम जोखिम वाले प्रोफाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, यानी जो लोग किसी विशेष संपत्ति में बहुत बड़ा एक्सपोजर नहीं चाहते हैं, लेकिन वे बहुत कम एक्सपोजर भी चाहते हैं।

Aggressive Hybrid Funds

अग्रेसिव हाइब्रिड फंड हाइब्रिड फ़ंड क्षेत्र में सबसे लोकप्रिय श्रेणियों में से एक हैं। यह प्रत्येक निधि श्रेणी के तहत संपत्ति में स्पष्ट है। अग्रेसिव हाइब्रिड फंड में 1,10,000 करोड़ रुपये से अधिक है जबकि बैलेंस्ड हाइब्रिड और कंजर्वेटिव हाइब्रिड के पास संपत्ति में लगभग 25,000 करोड़ रुपये हैं।

अग्रेसिव हाइब्रिड श्रेणी का जनादेश इसे मुख्य रूप से इक्विटी उपकरणों में कुल संपत्ति का 65% से 80% के बीच कहीं भी इक्विटी आवंटन के साथ निवेश करने की अनुमति देता है। इक्विटी के लिए इस उच्च आवंटन के कारण, यह श्रेणी उन निवेशकों के लिए एक आदर्श जोखिम प्रोफ़ाइल है, जिनके पास 5 वर्ष से अधिक का समय क्षितिज है। फंड खुद कुछ सुरक्षा के साथ आता है। यहां तक कि अगर फंड 80% इक्विटी में निवेश करते हैं, तो बाकी 20% डेट या लिक्विड इंस्ट्रूमेंट एक कुशन के रूप में काम करेंगे, अगर शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव का दौर चल रहा हो।

इक्विटी सेविंग फंड

इक्विटी सेविंग्स फंड इक्विटी, इक्विटी आर्बिट्रेज और डेट में निवेश करते हैं। यह इक्विटी कराधान सुनिश्चित करने के लिए इक्विटी में न्यूनतम निवेश को कम से कम 65% रखने के लिए किया जाता है। इन निधियों में ऋण में 10% का न्यूनतम आवंटन भी है, जो मध्यस्थता घटक के साथ कुछ नकारात्मक संरक्षण के लिए अनुमति देता है।

एक रिटर्न के नजरिए से, इन फंडों, उच्च इक्विटी घटक के कारण, संतुलित संकर और आक्रामक संकर के बीच कहीं प्रदर्शन करते हैं।

इसलिए यदि आप एक मध्यम जोखिम वाले निवेशक हैं और कुछ नकारात्मक पक्ष रखना चाहते हैं, लेकिन आम तौर पर इक्विटी में एक अच्छा प्रदर्शन करने के साथ ठीक हैं, तो आप इन फंडों का विकल्प चुन सकते हैं।

हाइब्रिड फंडों का चयन करते समय जिन मापदंडों पर विचार किया जाना आवश्यक है, वे सभी म्यूचुअल फंड निवेशों के लिए लागू हैं। यहां ऐसे सवाल हैं जो आपको अपने आप से पूछना चाहिए कि सही हाइब्रिड म्यूचुअल फंड का चुनाव करें।

क्या हाइब्रिड फंड आपके निवेश के उद्देश्य के अनुरूप है?
क्या यह आपकी जोखिम की भूख के अनुकूल है?
क्या म्यूचुअल फंड यूनिट की लागत आपकी जेब पर निर्भर करती है?
क्या निवेश क्षितिज आपके वित्तीय लक्ष्यों से जुड़ा है?
क्या म्यूचुअल फंड का पिछला प्रदर्शन सकारात्मक रहा है?

आखिरी शब्द

हाइब्रिड फंड्स की इन विभिन्न श्रेणियों को देखने का एक अच्छा तरीका आपके जोखिम प्रोफ़ाइल के आधार पर है। यह कहते हुए कि, हाइब्रिड फंड एक उत्कृष्ट संतुलन कार्य करते हैं और आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में एक होना चाहिए, खासकर यदि आप निवेश करने के लिए नए हैं या आम तौर पर आपके जोखिम दृष्टिकोण में रूढ़िवादी या मध्यम हैं।