Open Ended Mutual Funds

 What is Open-Ended Mutual Funds- ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड क्या है

Open Ended Fund के पीछे के तर्क को समझने के लिए, आपको इसे Close Ended Fund से अलग करने की जरूरत है। 

विश्व स्तर पर, और भारत में, यह खुले अंत में धन है जो अधिक लोकप्रिय हैं क्योंकि वे तुरंत तरलता प्रदान करते हैं। 

आप अपने AMC के कार्यालय में चल सकते हैं या अपने निवेश सलाहकार के साथ समन्वय कर सकते हैं और किसी भी समय अपने म्यूचुअल फंड निवेश को खरीद या बेच सकते हैं। 

Close Ended Funds के मामले में, उन्हें लॉक-इन अवधि के बाद बेचा जा सकता है जो कि ज्यादातर 3 या 5 वर्ष है। एकमात्र विकल्प जो आपके पास है, जिसे आप लॉक-इन अवधि समाप्त होने से पहले बेचना चाहते हैं, शेयर बाजार में बेचना है। 

हालांकि, बंद एंडेड फंड आमतौर पर एक मजबूत छूट पर बोली लगाते हैं और इसके परिणामस्वरूप निवेशकों को भारी नुकसान होता है।

म्यूचुअल फंड में निवेश एक ऐसी विधि है जिसके तहत निवेशक प्रतिभूति बाजार में निवेश कर सकता है।

निवेशक ऋण और इक्विटी-संबंधित प्रतिभूतियों के लिए जोखिम प्राप्त कर सकते हैं। निवेश करने से पहले फंड की संरचना को समझना होगा।

म्यूचुअल फंड को उनकी संरचना के आधार पर तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है, जैसे कि ओपन एंडेड फंड, क्लोज एंडेड फंड और इंटरवल फंड। इनमें से, ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड निवेशकों के बीच सबसे आम हैं।

यहां, इस लेख में, हम Open Ended Mutual Funds को उनके Benefits and Limitations साथ समझेंगे।

एक ओपन-एंड म्यूचुअल फंड एक सामान्य निवेश उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए एक साथ जमा किए गए निवेशक धन का एक संग्रह है।

जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है कि नए निवेशकों के लिए एक ओपन-एंड म्यूचुअल फंड खुला है। जो निवेशक ओपन-एंड म्यूचुअल फंड के शेयर खरीदना चाहते हैं, वे इसे सीधे फंड मैनेजर से खरीदेंगे।

यह Close Mutual Funds के साथ विरोधाभास है जहां निवेशक मौजूदा शेयरधारकों से खरीदारी करते हैं।

ये फंड निरंतर आधार पर UNITS खरीदते और बेचते हैं, इसलिए, निवेशकों को अपनी सुविधा के अनुसार प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति देते हैं।

प्रारंभिक पेशकश (NFO) की अवधि के बाद भी इकाइयां खरीदी और बेची जा सकती हैं। फंड द्वारा घोषित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) पर UNITS खरीदी और बेची जाती हैं।

जब भी फंड हाउस बेचता है या मौजूदा इकाइयों को पुनर्खरीद करता है, तो हर बार बकाया इकाइयों की संख्या बढ़ जाती है।

यही कारण है कि ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड की इकाई पूंजी बदलती रहती है। फंड का आकार तब बढ़ता है जब फंड हाउस अधिक इकाइयों को बेचता है क्योंकि यह पुनर्खरीद करता है क्योंकि अधिक पैसा बह रहा है।

दूसरी ओर, फंड हाउस का आकार कम हो जाता है जब फंड हाउस अपनी बिक्री से अधिक यूनिट्स की पुनर्खरीद करता है।

एक ओपन-एंडेड फंड हर समय नई इकाइयों को बेचने के लिए बाध्य नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि प्रबंधन को लगता है कि यह बड़े आकार के फंड का प्रबंधन नहीं कर सकता है, तो यह निवेशकों से नए सदस्यता अनुरोधों को स्वीकार करना बंद कर सकता है।

हालांकि, इसे हर समय इकाइयों को पुनर्खरीद करना होगा।

ओपन एंडेड फंड क्या हैं?

आमतौर पर, प्रत्येक म्यूचुअल फंड एक NFO के माध्यम से लॉन्च किया जाता है। इसलिए, यदि कोई निवेशक एनएफओ के लिए आवेदन करता है, तो फंड UNITS को NFO मूल्य पर आवंटित किया जाता है।

हालांकि, NFO के समाप्त होने के बाद, म्यूचुअल फंड को ओपन एंडेड फंड के रूप में लॉन्च किया जाता है।

Open Ended Mutual Funds में निवेश करने से यह निवेशकों को कभी भी फंड में प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति देता है।

दूसरी ओर, नज़दीकी समाप्त म्यूचुअल फंड निवेशकों को एनएफओ अवधि के बाद प्रवेश करने या बाहर निकलने की अनुमति नहीं देते हैं।

निवेशक को फंड की परिपक्वता अवधि तक रहना होगा।

ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड्स में, NAV स्टॉक मार्केट मूवमेंट के कारण रोजाना बदलता है और बॉन्ड की कीमतों में बदलाव होता है।

निवेशक अपने नेट एसेट वैल्यू (NAV) में किसी भी फंड को खरीदना चुन सकते हैं। फंड का NAV या नेट एसेट मूल्य अंतर्निहित Securities के फंड के प्रदर्शन पर निर्धारित होता है।

निवेशक स्कीम के मौजूदा NAV पर फंड हाउस से यूनिट खरीद और रिडीम कर सकते हैं।

दूसरे शब्दों में, ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड सभी कार्य दिवसों में खरीद और मोचन के लिए उपलब्ध हैं।

एक फंड मैनेजर हर फंड को assign किया जाता है। वे फंड निवेश का प्रबंधन करते हैं और फंड पोर्टफोलियो के लिए Securities में निवेश करते हैं।

इस प्रकार, ये फंड फंड प्रबंधन प्रभार के कारण व्यय अनुपात के अधीन हैं।

इसके अलावा, ये फंड अत्यधिक तरल हैं क्योंकि फंड किसी परिपक्वता अवधि के लिए बाध्य नहीं हैं।

इन फंडों के बारे में समझने वाली एक और बात है।

जब कोई निवेशक यूनिट्स (किसी फंड में निवेश करता है) खरीदता है, तो निवेश के साथ फंड की यूनिटों की संख्या बढ़ जाती है।

इसी तरह, जब कोई निवेशक Units बेचता है या किसी फंड से Redeem करता है, तो फंड की Units की संख्या कम हो जाती है।

इन निधियों में उनके एयूएम में वृद्धि देखी जाती है। यह बाजार की कीमतों में वृद्धि और बकाया Units की संख्या बढ़ने के कारण है।

भारत और दुनिया भर में म्यूचुअल फंडों के अधिकांश Open Ended Mutual Scheme हैं।

ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड के प्रकार

निम्नलिखित प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं जिन्हें उनकी संरचना, परिसंपत्ति वर्ग, विशेषता आदि के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है।

परिसंपत्ति वर्ग के आधार पर म्यूचुअल फंड का वर्गीकरण

निम्नलिखित विभिन्न प्रकार के इक्विटी म्यूचुअल फंड हैं

मल्टी कैप फंड-- Multi cap fund

लार्ज कैप फंड-- Large cap fund

मिड कैप फंड-- Mid cap fund

स्माल कैप फंड-- Small cap fund

मूल्य निधि-- Value fund

कॉन्ट्रा फंड-- Contra fund

सेक्टोरल फंड / विषयगत फंड-- Sectoral fund/ thematic fund

इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम Equity linked saving scheme

निम्नलिखित विभिन्न प्रकार के डेट म्यूचुअल फंड हैं

Overnight Fund

लिक्विड फंड-- Liquid fund

मुद्रा बाज़ार निधि-- Money market fund

लघु अवधि निधि-- Short duration fund

मध्यम अवधि की निधि-- Medium duration fund

लंबी अवधि की निधि -- Long duration fund

डायनेमिक बॉन्ड फंड -- Dynamic bond fund

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड -- Corporate bond fund

क्रेडिट रिस्क फंड -- Credit risk fund

बैंकिंग और पीएसयू फंड -- Banking and PSU fund

बैलेंस्ड फंड / हाइब्रिड फंड -- Balanced fund/ hybrid fund

उनकी विशेषता के आधार पर म्यूचुअल फंड का वर्गीकरण

सूचकांक निधि -- Index funds

निधियों का कोष -- Fund of funds

कमोडिटी फंड / हेज फंड -- Commodity funds/ hedge fund

एसेट एलोकेशन फंड -- Asset allocation funds

निवृत्ति निधि -- Retirement funds

ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड को समझना

आमतौर पर, प्रत्येक म्यूचुअल फंड एक नए फंड ऑफर [एनएफओ] के माध्यम से लॉन्च किया जाता है।

इसलिए, यदि आपने एनएफओ अवधि के दौरान म्यूचुअल फंड के लिए आवेदन किया है, तो आप एनएफओ मूल्य पर फंड यूनिट प्राप्त कर सकते हैं।

हालांकि, NFO के समाप्त होने के बाद, म्यूचुअल फंड को आधिकारिक तौर पर एक ओपन-एंडेड फंड के रूप में लॉन्च किया जाता है।

ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड में निवेश करके, आप किसी भी समय फंड में प्रवेश कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं।

दूसरी ओर, एक क्लोज एंडेड फंड एनएफओ की अवधि समाप्त होने के बाद निवेशकों को प्रवेश करने या बाहर निकलने की अनुमति नहीं देता है, यानी परिपक्वता तक।

म्यूचुअल फंड एक प्रकार का ओपन-एंडेड फंड है। स्टॉक मार्केट मूवमेंट और फंड स्कीम के बॉन्ड की कीमतों के कारण यह हर दिन एनएवी होता है।

आप अपने नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) में एक ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड खरीद सकते हैं जो फंड की अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर आधारित है।

ओपन एंडेड फंड निवेश उचित बाजार मूल्य पर मूल्यवान हैं जिन्हें सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के समापन बाजार मूल्य के रूप में भी जाना जाता है। क्लोज एंडेड फंड्स के विपरीत, ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड्स में मैच्योरिटी के लिए निश्चित अवधि नहीं होती है। एक ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड खुले बाजार में व्यापार नहीं करता है, और न ही इसकी एक सीमा है कि कितनी इकाइयों को जारी किया जा सकता है।

ओपन एंडेड फंड्स के फायदे

तरलता (Liquidity) -

आप अपनी आवश्यकता और सुविधा के आधार पर किसी भी समय एक खुले हुए म्यूचुअल फंड की अपनी इकाइयों को भुना सकते हैं। लंबी अवधि के निवेश के अन्य रूपों की तुलना में, आप अपनी ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड स्कीम को मौजूदा शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर रिडीम करने का लचीलापन प्राप्त करते हैं।

पारदर्शिता (Transparency) -

आप एक खुले हुए म्यूचुअल फंड के ऐतिहासिक प्रदर्शन को नज़दीकी निधि के विपरीत देख सकते हैं। क्लोज एंडेड फंड में, ट्रैक रिकॉर्ड की उपलब्धता नहीं होती है और इसलिए विभिन्न बाजार चक्रों पर फंड का प्रदर्शन निवेशकों के सामने नहीं आता है। इस प्रकार, एक ओपन एंडेड फंड एक अच्छी तरह से सूचित और बुद्धिमान निवेश निर्णय हो सकता है।

सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) -

अधिकांश वेतनभोगी वर्ग के निवेशकों के लिए एक व्यवहार्य निवेश विकल्प, खुले हुए म्यूचुअल फंड आदर्श होते हैं क्योंकि इसमें व्यवस्थित निवेश योजनाएं होती हैं। क्लोज एंडेड फंड एकमुश्त निवेश के लिए कहते हैं और नए निवेशकों के लिए जोखिम भरा दृष्टिकोण हो सकता है। दूसरी ओर, आप एकमुश्त निवेश करने के बारे में चिंता किए बिना अपनी पसंद के ओपन एंडेड फंड में एक व्यवस्थित निवेश योजना शुरू कर सकते हैं।

Limitations

बाजार की अस्थिरता -

हालांकि एक फंड मैनेजर सक्रिय रूप से खुले हुए म्यूचुअल फंड का प्रबंधन करता है, फिर भी वे बाजार जोखिम का अनुभव करते हैं। फंड की शुद्ध संपत्ति का मूल्य उसकी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के आधार पर प्रतिदिन उतार-चढ़ाव होता है। हालांकि, फंड मैनेजर निवेश में विविधता लाकर अस्थिरता को दूर करने का प्रयास करता है। इसलिए, खुले हुए म्यूचुअल फंड बाजार के जोखिम और अत्यधिक अस्थिर होने का खतरा है।

भले ही खुले अंत में फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित एक अत्यधिक विविध पोर्टफोलियो हो, वे अभी भी बाजार जोखिमों का अनुभव कर सकते हैं। ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड का एनएवी इस आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकता है कि अंतर्निहित बेंचमार्क कैसे चलता है।

फंड मैनेजर पर पूरी तरह से निर्भर -

एक म्यूचुअल फंड निवेशक के रूप में, आपको अपने म्यूचुअल फंड की परिसंपत्ति संरचना का निर्धारण करने के लिए कहने की ज़रूरत नहीं है। इसके बजाय, एक फंड मैनेजर, जो म्यूचुअल फंड मैनेजमेंट में अपेक्षित विशेषज्ञता के साथ योग्य है, म्यूचुअल फंड स्कीम में सिक्योरिटीज के चुनाव से संबंधित सभी निर्णय लेता है।

जोखिम

कभी-कभी, म्यूचुअल फंड द्वारा दी गई तरलता भी नुकसान का कारण हो सकती है। निवेशक कभी भी यूनिट खरीद और बेच सकते हैं और जोखिम के लिए एक कमरा बना सकते हैं। चूंकि कोई लॉक-इन अवधि नहीं है, निवेशक अच्छे रिटर्न मिलने पर फंड को भुनाना चाहते हैं। इसके अलावा, कुछ निवेशक बुल मार्केट में अधिक निवेश करने के लिए लुभाते हैं और अस्थिरता के दौरान इकाइयों को भुना सकते हैं।

Exit Load

अधिकांश खुले समाप्त फंडों में निकास भार होता है। फंड से बाहर निकलते समय कुछ शुल्क लगाए जाते हैं, आमतौर पर एक वर्ष के भीतर। इस प्रकार, फंड से होने वाली कमाई कम हो जाती है। यह व्यक्तिगत निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ कर भी आकर्षित करता है।

कैश रिजर्व

नकद आरक्षित रखने का कारण यह है कि फंड प्रबंधक बड़े पैमाने पर छुटकारे के मामले में प्रतिभूतियों को तुरंत नहीं बेच सकता है। इसलिए, फंड मैनेजर को रिडेम्पशन रिक्वेस्ट को पूरा करने के लिए एक उच्च कैश रिजर्व बनाए रखना होगा।

How to Pick Up Right Hybrid Funds

निष्कर्ष

नए निवेशक जो शेयर बाजार को समझने के लिए देख रहे हैं, वे खुले हुए म्यूचुअल फंड योजनाओं का विकल्प चुन सकते हैं। इसी तरह, यदि आप 15 से 20% वार्षिक रिटर्न चाहते हैं, तो ओपन फंड एक आदर्श विकल्प हो सकता है।

आमतौर पर, सभी ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड पेशेवरों और विशेषज्ञों द्वारा अपने क्षेत्र में प्रबंधित किए जाते हैं। यह देखते हुए कि एनएवी को दैनिक आधार पर अपडेट किया जाता है और फंड अत्यधिक तरल है, ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड में निवेश करना फायदेमंद हो सकता है। क्योंकि ओपन एंडेड फंड तरलता और पारदर्शिता पर ध्यान केंद्रित करते हैं, यह दीर्घकालिक और मध्यम अवधि के लक्ष्यों के लिए एक आदर्श मैच हो सकता है।